Gasprijs op TTF zet een dalende trend in: competitieve prijzen nog niet binnen handbereik
Leveringszekerheid staat volgens meerdere partijen niet op het spel
De gasprijs op TTF is de afgelopen weken gedaald, maar blijft hoger dan het niveau van voor de energiecrisis en een stuk hoger dan in de Verenigde Staten. Ondertussen wordt gedebatteerd over de impact van vulverplichtingen voor gasopslagen op de marktprijs en op leveringszekerheid. Zo stelt GasTerra in een recent rapport dat er voor zowel volume als capaciteit geen gastekorten verwacht worden.
Gasprijs daalt
De gasprijzen op TTF laten een dalende trend zien. Op 10 februari 2025 was de prijs voor een maandcontract (M+1) nog €58,04 per MWh en een jaarcontract (Y+1) €44,60 per MWh. Inmiddels (2 maart 2025) bedraagt de M+1 prijs €44,32 per MWh en de Y+1 prijs €36,90 per MWh.
De daling hangt samen met de verwachting dat de wereldwijde LNG-productie zal stijgen. Tegelijkertijd zal de wereldwijde gasconsumptie toenemen, met name door een grotere vraag uit China en India, zoals aangegeven in een recent rapport van het Internationaal Energieagentschap (IEA).
Gasvoorraden en marktimpact
De vulgraad van de Nederlandse ondergrondse gasbergingen stond op 3 maart 2025 op 26,3%, vergeleken met 55% een jaar eerder. De vraag is of deze daling problematisch is voor de leveringszekerheid. In 2022 werd Nederland verplicht om de gasvoorraden tot 90% te vullen als onderdeel van Europese maatregelen om de leveringszekerheid te waarborgen na de Russische inval in Oekraïne. Achteraf is gebleken dat invoering van deze verplichting een sterk verstorend effect had op de markt en de gasprijs naar historische hoogtes dreef.
Met de publicatie van de Clean Industrial Deal suggereert de Europese Commissie de tussentijdse vuldoelen te versoepelen en pleit voor flexibiliteit in de opslagstrategie. Een te strikt vuldoel kan de markt verstoren en tot hogere prijzen leiden, vooral wanneer er geen marktprikkel is om de gasopslagen te vullen doordat de gasprijs tijdens het vulseizoen (zomer) hoger is dan in de winter (negatieve summer-winter spread).
Handelsonderneming GasTerra, stelt in een nieuw rapport dat er geen leveringszekerheidsprobleem is. GasTerra verwacht geen volume- en geen capaciteitstekort. De handelsonderneming stelt dat wanneer de infrastructuur van België en het Verenigd Koninkrijk in de beschouwing wordt meegenomen, er voldoende LNG-importcapaciteit is. Dit wijkt af van het beeld van Gasunie Transportservices (GTS), de beheerder van het landelijke gastransportnet, die juist een volumeprobleem signaleert bij een koude winter of een verminderd aanbod.
Opvallend is dat GasTerra hiermee een nieuwe invalshoek kiest. In het verleden pleitte het bedrijf juist voor het afsluiten van lange termijncontracten en voor het vullen van gasopslagen ten behoeve van de leveringszekerheid.
Verzekeringspremie tegen welk risico?
Hans Grünfeld, Algemeen Directeur van VEMW, stelt: "Zoals ook GasTerra aangeeft leven we in een andere tijd vergeleken met een aantal jaren geleden. Gas komt nu in de vorm van LNG uit de Verenigde Staten in plaats van via pijpleidingen uit Rusland. De vraag is of de verplichte vuldoelen, ingesteld tijdens de gascrisis, daadwerkelijk hebben bijgedragen aan de leveringszekerheid. Ze hebben in ieder geval een forse prijsstijging veroorzaakt, terwijl LNG-importinfrastructuur toen nog niet voldoende ontwikkeld was. De gasprijs is nog steeds hoog, maar marktpartijen reageren al op de mogelijkheid van soepelere vuldoelen en het vooruitzicht op meer LNG-aanvoer in 2025. Het verplicht vullen van gasvoorraden kan gezien worden als een verzekering en brengt altijd een prijs met zich mee. Wij moeten daarom goed afwegen tegen welk risico we ons precies willen verzekeren en of die risicopremie gerechtvaardigd is."
Het rapport van GasTerra is te vinden in onze kennisbank.
Bronnen: Vulgraad Nederlandse bergingen. Gasprijzen.